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先放后管出问题 中国P2P起落一次看懂

作者: 来源:未知 2019-12-05

先放后管出问题 中国P2P起落一次看懂

就在几天前,浙江单亲妈妈王倩因投资 P2P 血本无归并反遭官方打压而自杀。中国 P2P 数月以来如骨牌效应般出现倒闭潮,王倩的死让外界更想对这一切追问「为什幺」,但弊端其实多年前已浮现。

P2P(Peer-to-Peer lending)是指个体和个体之间透过网际网路平台实现的直接借贷。个体包含自然人、法人及其他组织。

中国最早的 P2P 网贷平台成立于 2006 年,但是直到 2011 年才进入快速发展期,2012 年迈入爆发期,当时较为活跃的 P2P 约 400 家。

2013 年开始,P2P 以每天 1 到 2 家的速度飞速成长。据不完全统计,当时包含线下放贷的网贷平台,每月交易额近人民币 70 亿元(约合新台币 315 亿元)。

P2P 如百花齐放的同时,业者跑路的消息也不断传出,许多出问题的 P2P 公司玩起了集资,将钱用于自身发展或对外投资,或是以高利息为诱饵,非法吸金后直接消失。

面对业者倒闭,透过 P2P 放款的投资人则是投诉无门。当时北京有「网金宝」,深圳有「科迅网」,上万名受害人损失金额从数千到上百万不等,总数估计达数亿元。

官方深知 P2P 的隐忧,中国人民银行曾于 2013 年的年报中提出网路金融 3 大风险,例如 P2P 借贷平台会累积大量资金,容易发生挪用资金甚至捲款潜逃风险。

虽然如此,为了激发经济活力,在官方大力鼓励金融创新的背景下,包括P2P在内的网路金融成为宠儿,甚至写入政府施政报告中。

中国政府希望透过网路金融发挥草根金融的优势,解决中小微企业融资难的问题,并藉此促成传统金融加快改革。各监管部门因此相继逐步放鬆监管力度,公布系列有利于市场创新和业务扩展的措施,金融市场迎来大繁荣。

在政策往往「先放后管」、「行政力量大过市场」的中国,据陆媒法治週末报导,2012 至 2017 年,中国金融市场走过一个「由放鬆管制、鼓励创新、业务爆发、槓桿提升、违约增多、风险积累,到加强监管、限制业务、降低槓桿和严控风险」的循环过程。

专家表示,中国政府约于 2016 年开始在多种政策中提出去过剩产能,如今产业去产能已近尾声,但金融领域的去产能、也就是去槓桿才刚开始,市场上许多 P2P 平台倒闭、负责人跑路,就是政府去槓桿的结果。

北京天则学术委员会副主席蒋豪稍早前在外媒撰文分析,由于体制因素,中国的金融垄断、金融压抑严重,随着网际网路快速发展,「金融自由化」找到了土壤,提供投资者和贷款人便捷的撮合平台。

文章指出,相较于已开发国家较为健康的金融环境,中国投资人除了要面临正常经济状况下的经济风险,还要承担体制机制不健全而产生的监管漏洞风险。整个中国的金融业,信用制度的缺失和薄弱都是根本问题。

陆媒第一财经日报曾披露,今年前 5 个月,中国平均每个月有 20 家 P2P 平台倒闭;6、7 月则有逾 180 家平台出现状况,包括公司负责人失联或平台倒闭。

P2P 如骨牌般接连出状况后,部分受害者 8 月初曾经串连到北京请愿,却遭警方强行送走,以免事态扩大造成模仿,引发失控的连锁效应。据报导,当时有上百名警力包围银保监会。

北京当然不是唯一阻止 P2P 受害者请愿维权的例子。来自浙江省杭州市的王倩在遗书中说:「去上海找股东要钱,出来驱赶金融难民的警察比维权的人都多。去上海信访局反映,几百人被一群警察和协警暴力驱赶,这也是我亲身经历的警察打人。」

王倩遗书写道「这个国家太令人失望」。她对自己的孩子说:「希望你好好读书,长大后出国留学移民。」

中国 P2P 行业未来何去何从有待观察。据中国首家 P2P 网贷理财行业门户网站「网贷之家」数据,截至8月底,网贷行业正常营运平台计 1595 家,比 7 月底减少 50 家;8 月停业及问题平台有 63 家,其中 13 家为新发现停业和问题平台。

数据显示,8 月 P2P 网贷行业的成交量为人民币 1193.27 亿元,比 7 月下降 17.57%,与 2017 年同期相比大幅下降 52.18%。